Co dzieje się z akcjami, gdy Fed obniża stopy procentowe?

Trendy giełdowe nie zawsze podążają logiczną ścieżką, zwłaszcza na Wall Street.

W ciągu ostatnich dwóch lat inwestorzy cieszyli się silnym rynkiem. Od początku 2023 r. główne indeksy giełdowe, takie jak Dow Jones Industrial Average, S&P 500 i Nasdaq Composite, wzrosły odpowiednio o 25%, 47% i 69% (stan na 13 września 2024 r.). Zyski te były napędzane przez prężną gospodarkę, podekscytowanie sztuczną inteligencją (AI) i podziały akcji. Należy jednak pamiętać, że ceny akcji nie tylko rosną, ale mogą także spadać.

Dla tych, którzy chcą zdywersyfikować swoje portfele, jakie indeksy mogą być przedmiotem obrotu oferuje różnorodne opcje na rynkach globalnych, zapewniając możliwości zrównoważenia ryzyka i zysku.

Warren Buffett, jeden z odnoszących największe sukcesy inwestorów na świecie, słynnie powiedział: "Bądź bojaźliwy, gdy inni są chciwi, i chciwy, gdy inni się boją." Mając to na uwadze, inwestorzy powinni teraz podchodzić do rynku z ostrożnością, ponieważ Rezerwa Federalna przygotowuje się do obniżenia stóp procentowych.

Wpływ cięć stóp procentowych na rynek

Na pierwszy rzut oka wydaje się, że amerykańska gospodarka ma się dobrze. Produkt krajowy brutto (PKB) rośnie, bezrobocie utrzymuje się na niskim poziomie, a inflacja stopniowo zbliża się do celu Rezerwy Federalnej na poziomie 2%. Te pozytywne sygnały nie gwarantują jednak spokojnej żeglugi na giełdzie.

Ogólnie rzecz biorąc, rosnące stopy procentowe sprawiają, że pożyczki są droższe, co może spowolnić wzrost gospodarczy. Z drugiej strony, gdy Rezerwa Federalna obniża stopy procentowe, obniża koszty pożyczek, co teoretycznie powinno pobudzić aktywność gospodarczą. Historia pokazuje jednak, że rynki akcji często radzą sobie słabo po obniżkach stóp procentowych.

Rezerwa Federalna nie zmienia swojej polityki pieniężnej bez powodu. Kiedy podnosi lub obniża stopy procentowe, reaguje na różne wskaźniki ekonomiczne. Od marca 2022 r. Fed podnosił stopy procentowe, aby kontrolować inflację. Teraz oczekuje się, że obniży stopy procentowe z powodu obaw o wzrost gospodarczy.

Co ciekawe, gdy Fed zaczyna obniżać stopy procentowe, często jest to znak, że coś jest nie tak z gospodarką. Może to wywołać strach wśród inwestorów i doprowadzić do spadków na giełdzie.

Historyczne przykłady obniżek stóp procentowych i spadków na giełdzie

W najnowszej historii miały miejsce trzy główne cykle obniżek stóp procentowych, a każdy z nich skutkował znacznymi spadkami na giełdzie.

• Cięcia stóp procentowych w 2001 r.: W styczniu 2001 r. Fed rozpoczął cięcie stóp procentowych, aby pomóc gospodarce podczas bańki internetowej. Obniżył stopy z 6,5% do 1,75% w ciągu 11 miesięcy. Jednak rynek akcji osiągnął najniższy poziom dopiero w październiku 2002 r., prawie dwa lata później. W tym czasie indeks S&P 500 stracił prawie połowę swojej wartości.
   
• Cięcia stóp procentowych w 2007 r.: We wrześniu 2007 r., gdy kryzys finansowy zaczął się rozwijać, Fed obniżył stopy procentowe z 5% do prawie zera. Rynek akcji osiągnął dno dopiero w marcu 2009 roku, 18 miesięcy po pierwszej obniżce stóp. Indeks S&P 500 spadł w tym okresie o 57%.
   
• Cięcia stóp procentowych w 2019 r.: W lipcu 2019 r., tuż przed pandemią COVID-19, Fed ponownie obniżył stopy procentowe. Obniżył stopy z 2% do prawie zera, a rynek akcji nie osiągnął dna przez kolejne 236 dni. W tym czasie rynek stracił około jednej trzeciej swojej wartości.

Od pierwszej obniżki stóp procentowych do osiągnięcia przez rynek akcji dna minęły średnio 473 dni, czyli ponad 15 miesięcy. Innymi słowy, gdy Fed zaczyna obniżać stopy procentowe, ceny akcji zazwyczaj spadają przez dłuższy czas.

Chociaż te historyczne wzorce mogą być niepokojące, ważne jest, aby zachować perspektywę jako inwestor. Spowolnienia gospodarcze, w tym recesje, są częścią naturalnego cyklu koniunkturalnego. Od czasu II wojny światowej Stany Zjednoczone doświadczyły 12 recesji, ale większość z nich była stosunkowo krótkotrwała. Tylko trzy trwały dłużej niż rok, a żadna nie trwała dłużej niż 18 miesięcy.

Rynek akcji podąża za podobnymi wzorcami.Chociaż spadki mogą być bolesne, rynki ostatecznie odzyskują równowagę. Z biegiem czasu inwestorzy, którzy zachowują cierpliwość i koncentrują się na perspektywie długoterminowej, zazwyczaj odnotowują wzrost swoich inwestycji.

Podsumowanie

Ponieważ Rezerwa Federalna przygotowuje się do obniżki stóp procentowych, warto pamiętać, że reakcje giełd na cięcia stóp nie zawsze są pozytywne w krótkim okresie. W przeszłości po obniżkach stóp często następowały spadki na rynku. Kluczowe jest jednak zachowanie długoterminowej perspektywy. Podczas gdy rynek może stawić czoła wyzwaniom, gospodarka i giełda mają historię odbijania się od dna, co sprawia, że cierpliwość jest cenną cechą dla inwestorów.